本年最妖IPO诞生，700亿
创新药江湖缩影。疯狂一幕上演。
本日（9月16日），药捷安康股价让人看呆了：上午大涨创下汗青新高，市值一度突破2600亿港元；然而下战书邻近收盘，却急速回调，市值跌回700多亿港元。
即便云云，上市短短三个月，涨幅一度高达50倍，药捷安康照旧令人咋舌。
追溯下来，这是一家来自南京的公司。掌门人吴永谦，从前结业于南京大学化学系，2016年接掌药捷安康。很长一段时间里，药捷安康算得上冷静无闻。直至本月，公司焦点产物得到临床默示允许，自此开启暴涨一幕。
创新药江湖，躁动不已。
最妖IPO
三个月，曾暴涨5000%
时间回到三个月前。
6月23日，在履历了多次递表之后，药捷安康正式登岸港交所。此次IPO，药捷安康发行价13.15港元，上市当天大涨超78%，首日收盘市值约90亿港元。
上市之后，药捷安康并未在业界引起大的波涛，直到近来几天股价狂飙，令人咋舌——药捷安康股价曾冲到680港元，较发行价飙涨超5000%，市值一度突破2600亿港元，一举逾越创新药龙头企业康方生物、信达生物等明星生物科技股，被外界评为新妖股。
要知道，建立于2014年的药捷安康至今还无产物获批上市，也尚未实现贸易化：2023年营收12.4万元，2024年零营收；2023–2024年净亏损分别为3.43亿元、2.75亿元；2025年上半年继承零营收，亏损1.23亿元。
与此同时值得留意的是，根据招股书，药捷安康首创人吴永谦持股近33%，叠加其他机构持股，其市场流畅盘并不大。
那么到底发生了什么？
追溯起来，这波行情或与药捷安康一则最新希望有关。9月10日，药捷安康公布公司焦点产物替恩戈替尼（Tinengotinib， TT-00420）团结氟维司群治疗经治失败的激素受体阳性（HR+）且人表皮生长因子受体2阴性或低表达（HER2-）的复发或转移性乳腺癌II期临床试验，已得到中国国家药品监视管理局的临床默示允许。
“临床默示允许”是国家药品监视管理局针对药物临床试验申请（IND）设立的一种高效审批机制。得到该允许，意味着颠末60个公示日后，药捷安康可以按照提交的方案启动II期临床试验。
消息一出，药捷安康的股价开始狂奔。9月10日、9月11日、9月12日，公司股价涨幅分别到达27.57%、20.78%、77.09%。来到周一9月15日，药捷安康上演一场异景——股价涨幅高达115.58%，市值突破1600亿港元。
固然，这里不能忽略本年港股医药大涨的配景。本年以来，港股创新药指数连续创新高，动辄翻倍的医药股触目皆是，10倍医药股也列队出现。此情此景，投资人不由得欢呼“创新药企的牛市”，2025年被以为是中国创新药贸易化发作的出发点。
但药捷安康的体现显然已经超乎全部人的想象。眼见这一幕，身边医药投资人直呼“看不懂”。
本日午间，药捷安康在港交所发布公告表现，公司生意业务代价及成交量近期出现非常变更。董事会确认，概不知悉导致股份出现该等股价及成交量非常变更之任何缘故原由；或任何必予公布以制止股份出现虚伪市场之资料；或根据上市规则须予披露之任何黑幕消息。公司股东及潜伏投资者于交易公司证券时务请审慎行事。
本日邻近收盘，药捷安康忽然大跌，股价短线快速跳水，市值跌回700多亿港元。
来自南京
新药王怎样崛起
故事要从背后掌门人吴永谦提及。
现年61岁，吴永谦是南京大学化学系1981级本科校友，后又相继成为美国韦恩州立大学哲学博士学位和美国布兰迪斯大门生物化学系博士后研究员。2011年归国后，吴永谦来到四环医药旗下的山东轩竹医药担当总司理，领导团队将十多种小分子化合物从早期发现阶段推进到临床开辟阶段，是四环医药的首席科学家。
2014年，药捷安康注册建立，最一开始是由药石科技(47.150, 1.23, 2.68%)首创人杨民民等人出资建立。直到2016年，吴永谦拿下药捷安康40%的股权，剩余60%股份则分别由南京吉旻瑞、南京益镤及药石科技持有22.94%、19.13%及17.93%。而南京吉旻瑞、南京益镤背后便是吴永谦。
就如许，吴永谦正式接掌药捷安康，负责总体战略规划、业务方向和运营管理。这是一家以临床需求为导向、处于注册临床阶段的生物制药公司，专注于发现及开辟肿瘤、炎症及心脏代谢疾病小分子创新疗法。
吴永谦参加之后，药捷安康便敏捷开始融资。招股书表现，药捷安康共举行9轮融资，累计得到凌驾17亿元，死后不乏国投招商、CPE源峰、国鑫投资、基石资源、南京江北国资、招商局资源等着名机构的身影。2023年末了一次D+轮融资后，药捷安康的投后估值45.9亿元。
里程碑一幕便是本年6月的IPO敲钟，药捷安康首日涨幅超70%，背后机构股东浮盈可见。
追溯起来，药捷安康与南京渊源深厚。
2016年，吴永谦率队药捷安康落户南京江北新区生物医药谷。“新区的财产生态很有本身的特色。放眼我们地点的生物医药谷，就潜藏着一批在创新药械各细分范畴原创本领强的企业。一旦他们推出产物迎来发作，这里的财产肯定会实现超过式升级。”吴永谦曾感慨。
创业之路注定充满波折。回想那段韶光，在公司负责人看来，南京江北新区的支持是药捷安康崛起背后的一股关键气力，助推他们爬坡过坎——
在小分子创新药范畴，质谱仪、测序仪等仪器装备购入、维护的本钱很高，而在公司建立初期，江北新区生物医药谷就通过生物医药公共服务平台资源整合、购入装备，再以租用方式对企业开放，让药捷安康团队用很少的费用快速进入研发阶段。
自客岁年初得知药捷安康有IPO上市筹划后，药谷第一时间上门相识环境，并建立服务专班跟踪进度。值得一提的是，新区还创新建立了总规模10亿元的境外上市财产投资基金，并作为基石投资人投资了药捷安康港股IPO。
中国秘密药谷
实在药捷安康诞生于南京，并非偶尔。
濒江近海，南京向来是东部沿海经济带与长江经济带战略交汇的紧张节点都会。良好的地理经济位置，为南京财产发展聚集提供了得天独厚的上风。此中，2024年南京生物医药财产企业营收已超2100亿元。
常往长三角出差的医药投资人，也肯定会去南京看看。
而财产聚集，离不开人才。除了外界熟知的南京大学，这里另有一所更秘密的医科高校——中国药科大学。这是我国第一所双一流药科大学，向来有着“药界清华”“药界黄埔”的称呼。
这些高校学子，撑起了南京生物医药财产。正云云次大涨的药捷安康董事长吴永谦，另有艾迪药业(14.990, -0.51, -3.29%)傅和亮、药石科技杨民民，从前都结业于南京大学化学系；而恒瑞医药(69.150, 0.05, 0.07%)董事长孙飘荡，及其夫人翰森制药的董事长钟慧娟，则是中国药大校友。
走出高校，这里另有“一谷一镇三园”，分别是南京生物医药谷，南京生命科技小镇，江苏生命科技创新园、南京生命科技创新园、南京化学质料药财产园，很多创新就是在这里诞生，从而形成一条完备的产学研链条。
正如一位南大传授曾说过：“我的门生在实行室搞出专利，结业就能在隔壁园区创业，学术到财产就隔一条马路。”
在以慢节奏著称的南京，生物医药财产正以惊人的速率崛起。放眼整个江苏，创新药获批上市数目已一连两年位居天下第一。此中，2024年南京获批新药数目达150个品规，位居全省首位。
于是我们看到，本年这一波牛市中浮现不少南京创新药企的身影。就在药捷安康上市后不久，同样来自南京生物医药谷的维发愤博也顺遂登岸港交所，后者聚焦肿瘤、自身免疫疾病范畴的创新抗体药物研发。上市首日，维发愤博一度大涨127%，最新市值近140亿港元。
另有海辰药业(64.610, -1.55, -2.34%)本年累计涨幅一度到达188%；前沿生物(15.200, -0.14, -0.91%)在7月的9个生意业务日内的累计涨幅超80%；艾迪药业年内涨幅曾逾70%……盛况念念不忘。
这也是本年创新药高潮的一缕缩影。从港股到A股，创新药板块一派火热情形。康方生物、歌礼制药、百利天恒(357.420, 3.53, 1.00%)、药捷安康等创新药企轮替大涨，创造一个个造富神话。
只是，如许一幕似曾相识。2019年前后，医药行业也曾迎来一波高潮，但随后几年创新药泡沫开始破碎。“创新药泡沫3、5年一循环”，回到药捷安康，千亿市值与公司尚未贸易化、连续亏损的根本面之间，令人警觉。暴涨之后的大幅回落，正是市场不安感情的真实写照。
磨练还在背面。
责任编辑：杨红卜
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