时隔9个月美联储再降息，怎样影响金融市场？

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　　中新经纬9月18日电 (张澍楠 陈俊明)时隔9个月后，美联储再次降息。
, `; V; F) c+ z6 B' a( B# B4 [　　料想之中
$ I. H6 a9 G9 X- k( }* w1 l　　北京时间18日破晓，在竣事两天的议息集会后，美联储公布降息25基点，将联邦基金利率目的区间下调至4.00%-4.25%区间。
　　联邦公开市场委员会(FOMC)声显着示，美国上半年经济运动增长放缓，就业增长放缓，赋闲率略有上升但仍处于低位；通胀率有所上升，且仍处于略高程度；就业形势下行风险已经增长。此次降息决定以11票同意，1票反对的效果通过，唯一投反对票的是本周刚宣誓就职的新任理事斯蒂芬·米兰，他支持降息50个基点。别的美联储官员均支持降息25基点。
　　美联储主席鲍威尔表现，美国劳动力市场活力削弱，就业面对下行风险，大概加征关税是导致劳动力市场放缓的缘故原由之一；美联储刚强致力于维护其独立性；由于关税导致商品代价上涨，预计美国本年通胀上升，但预计这只是一次性上涨；美国劳动力市场的风险是此次决议的关注意点；接纳更中性的利率举措，利率调解路径会渐渐演变。
2 R& o5 c' m' {, c$ }　　资源市场反应剧烈。美股三大指数短线拉升后震荡走弱，停止发稿，道指涨0.52%，纳指跌0.33%，标普500指数跌0.14%。COMEX黄金期货盘中剧烈上涨，一度创下3744美元/盎司的汗青新高，随后快速跳水并跌穿3700美元/盎司关口，停止发稿跌0.83%，报3694.2美元/盎司。美元指数短线跳水创年内新低，随后剧烈反弹，现涨0.31%，报96.9504，迫近97关口。10年期美债收益率盘中跌破4%关口，随后敏捷拉升，现涨0.95%，报4.066；30年期美债收益率也抹去盘中跌幅，现涨0.33%，报4.667。
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　　芝商所FedWatch工具截图
, `7 Q4 r  I; T& t. P　　此次降息符合市场预期。芝商所FedWatch工具表现，停止9月17日午间，美联储降息25基点的概率高达96%，降息50个基点概率为4%。
　　2024年9月，美联储开启2020年3月以来的初次降息。随后于2024年11月、12月再分别降息25基点，3次累计降息100个基点。
' s. _9 n# ^9 c6 V, c! f　　美联储官网公布的日程表现，2025年美联储另有两次利率集会，将于北京时间10月30日、12月11日公布新的利率决定。摩根士丹利预计，美联储将一连降息至2026年1月，并在2026年4月和7月再降息两次，终极联邦基金利率目的区间将降至3.00%-3.25%。
　　花旗团体首席经济学家Andrew Hollenhorst表现：“疲软的8月就业陈诉将推动委员会内部形成共识，不但应在本月重启降息，将来数月继承降息也是符合的选择。”
3 v. s1 Z6 n3 g9 Q% v　　“超等央行周”来袭
　　除美联储外，日本、英国、加拿大等国央行也于本周公布利率决定。
! l7 ^/ |5 z9 ]5 q2 w3 _- M( q  f, W　　周四，也就是英国公布8月通胀数据越日，英国央行将公布利率决定，市场预期其将“稳字当头”，维持4%的利率程度稳定。
0 _" {1 b6 f) d' u　　别的，挪威央行也将在周四公布利率决定，多数经济学家猜测或将降息25个基点，但也大概因焦点通胀高企而延后。
! N+ e' m  k& X1 A9 ]% k　　再看日本央行，高盛经济研究团队以为，固然7月集会后发布的日本经济与物价指标表现国内良性循环仍在连续，但关税上调的影响近期已开始表现在数据中。日本出口和生产出现疲软态势，汽车行业体现尤为显着，制造业常常利润也出现下滑。
　　高盛表现，从风险管理角度考量，日本央行很大概在周五集会上维持现行政策利率稳定，下次加息将发生在2026年1月。
0 ?! B4 r6 A4 ^  E; e　　欧洲央行方面，欧洲央行行长拉加德本周将发表多场演讲，她的亮相大概为市场提供有关欧元区钱币政策远景的进一步指引。
4 H3 E/ d; ]0 k* S; r& L! \　　怎样影响金融市场？
　　美联储降息怎样影响A股？前海开源基金首席经济学家杨德龙以为，美联储降息对A股有积极影响。美联储降息大概动员多国央行开启宽松周期，中国现在政策空间依然富足，虽基准利率处于低位，但仍可通过下调LPR(贷款市场报价利率)、MLF(中期借贷便利)利率及继承降准等方式开释活动性，以支持经济增长和稳固房地产市场。若配套政策适时推出，有望对A股市场带来进一步支持，或推动“金九银十”行情的睁开。
7 V! |/ q9 J; q5 f- w# A　　“这轮行情更大概体现为中恒久趋势，而非短期脉冲式上涨。”杨德龙进一步称，在这种市场情况下，投资者应制止盲目加杠杆或举行短线谋利，而应秉持代价投资理念，利用闲置资金举行恒久设置。可以或许连续留在市场中、规避庞大颠簸，自己就是一种计谋胜利。
$ h1 r0 _- Z0 k6 r　　方正证券研报分析，本轮降息大概率为防备式降息，停止8月尾，阑珊风险仍相对可控。从汗青履历看，防备式降息开启后，对美股在内的股票资产总体利好，港股弹性尤为值得关注，债券涨幅大概率边际收窄，弱美元格局通常迎来反转，大宗商品收益相对靠后。
/ g) }1 O( b' W; D- w2 E  F$ X9 M9 z　　方正证券还提到，美联储降息启动，团体利好中国资产。美联储年内或有3次降息空间，中美利差有望收窄，汇率压力边际收窄，为国内央行钱币宽松创造有利外部条件；另从汗青履历看，美联储降息周期启动后，国内权益类资产超额收益显着，尤其创业板指领涨，股市中发展风格领先，2019年和2024年美联储降息周期启动后，国内股市超额收益显着，此中创业板和发展风格领先。
　　克日，现货黄金盘中初次突破3700美元/盎司。福能期货17日发布研报称，近期金价上涨重要受美联储降息预期及避险感情影响，加之近期外洋扰动仍在连续，短期金价偏强运行。
8 }! [# G& a+ |　　杨德龙以为，美联储启动降息，大概提振环球大宗商品市场如原油、铜、黄金代价。此中，对黄金代价影响较为显着。一方面，若美联储降息启动，利率下行将直接低落持有无息资产的隐性本钱，进步黄金估值。另一方面，美国当局的负债走高(根据美国财务部数据，美国联邦当局债务总额已突破37万亿美元)，偿债压力增长，对美元的名誉形成影响。一旦美元的名誉动摇，更多的国家央行以及投资者会选择扬弃美债，转而拥抱黄金。(中新经纬APP)
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