日本，开始渡劫

☆ωǒ→璐琳★ · 发表于昨天 23:55

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泉源：市场投研资讯
（泉源：盐财经）
作者 | 任早羽
编辑 | 江江
视觉 | 顾芗
日本经济正处于脆弱时候。
“以猛烈的告急感关注市场动态，并与市场保持密切沟通”，在11月19日，日本财政大臣片山皋月说道，而这份针对市场的“紧急感”是她与经济财务政策大臣城内实、日本银行行长植田和男共同承认的。
也就是说，日本关键经济部分已经就日本市场合面对的经济磨练，告竣了意见上的同等。
然而，片山发言后，日元连续走弱。当日（11月19日），日本新发10年期国债遭市场抛售，收益率上涨至2008年6月以来的新高，1.76%；20年期国债则上涨到了1999年以来的新高，2.815%。
11月20日清晨，日本国债市场仍处于动荡期，差别限期的国债收益率均有上涨，30年期国债已经上行至3.36%，10年期一度突破1.8%。5年期和10年期的国债收益率，在这个上午已经上升到了2008年以来的最高程度。
日本股市的环境也不容乐观。11月18日大跌的日经指数仍让民气有余悸，一朝抹去了高市早苗当选一个月以来的大部门涨幅，只管11月20日的日经指数已经有所反弹。
2025年11月21日，日本股市低开低走，日经225指数敏捷击穿49000点。停止当日10时19分，日经225指数跌超2%报48738点，再度跌超千点/泉源：同花顺iFinD
抛！抛！抛！股债汇“三杀”的环境威胁仍旧在前，而“抛售日本”的境况已经在11月18日上演过了。
但日本必要处置惩罚的经济环境不止这些。
根据日本内阁府11月17日公布的经济数据，日本第三季度现实GDP较上季度下滑0.4%，按年率盘算则降落1.8%。这是自2024年第一季度以来，初次出现季度GDP负增长。
日本GDP增长率走势图/图源：日本共同社
而细致来看，季度GDP负增长的背后，是环比仅增长了0.1%的个人消耗数据，降落1.2%的三季度出口增速，和环比下滑9.4%的住房投资数据。
显然，表里需都正紧绷着。日本经济增长的乏力，已经在数据中显现。
也就是说，日本必要面临的是，如安在冰山密布的海面上，驾驶这艘本就脆弱的经济巨轮。然而，在如许的时候里，日本经济还要连续为高市早苗的政治举动买单。
日本经济早已紧绷着一根弦
先从三季度下滑的GDP增速讲起，这是日本当局在任何作为前，必要面临的“经济大情况”。实在，日本经济年化降落1.8%的现实GDP，已经好于此前经济学家所猜测的下跌2.5%。
在三季度琳琅满目标数据里，有一项数据尤其瞩目：出口增速下滑1.2%。
把全部的出口商品列成清单则会发现，下滑趋势是由汽车和零部件出货下滑领导的。
若要明白为什么会下滑，还要把时间调回到2025年7月。
这个月尾，美国总统特朗普再次在交际媒体上发布重磅消息，称美国已经与日本告竣协议。协议中，日本同意向美国打开它的国内市场，用以入口来自美国的汽车、卡车、大米和其他农产物，并向美国投资5500亿美元。与之相对的是，日本将得到产物出口美国时被征收15%的关税。
11月尾，美国总统特朗普再次在交际媒体上发布重磅消息，称美国已经与日本告竣协议/图源：视觉中国
15%，已经低于此前特朗普所威胁的25%税率，以及针对日本汽车产物27.5%的关税税率。
但仍不得不认可，15%的关税仍旧是高企的，对日本经济始终是重重一击。
早在告竣协议之前，日本各界，尤其是工业界，就弥漫着关税将拦阻日本经济发展的感情——根据2024年的出口数据，美国是日本第一大出口商业市场，独占约20%的出口份额，而且是日本出口最重要产物汽车，最大的出口市场。
在15%税率实行的两个月之后，11月，日本最大的汽车制造商丰田汽车表现，关税将使得公司损失信94亿美元，由于征税既影响了汽车出口，也影响了汽车财产背后巨大的供应链网络。险些在同一时间段，本田汽车也公开公布，关税将使得公司财年利润淘汰约25亿美元，将整年利润预期下调了五分之一。
打击是显而易见的，特朗普的关税大棒，正让日本牢牢绷着一根弦。
在出口环境不停没有好转的环境下，日本国内需求相对疲软，但总体仍“可以蒙受”。譬如，由于新出台的能源服从羁系政策，三季度住房投资数据出现了明显的下滑；生存本钱的上涨，让三季度的个人消耗仅增长了0.1%，低于二季度的0.4%。
但新的高市早苗当局好像想要在经济市场中大展一番拳脚，决定要接纳积极的刺激方案，以催动日本经济。只不外，这个“刺激”超出了市场预期。
11月18日，高市早苗与日本银行行长植田和男碰面，便是为了确定一项自疫情以来规模最大的当局付出筹划。
高市早苗（右）与日本银行行长植田和男
三天后，11月21日，高市早苗正式推出了这项高达21.3万亿日元的经济刺激筹划，此中包罗了达17.7万亿日元的一样平常账户付出。
在还未正式公布的时间里，这笔巨大的数字早已“走漏消息”，激起了人们的担心——17.7万亿日元的一样平常账户付出，比前任当局推出的预算增长了27%，将对日本财务造成极大压力。
市场立即用脚投票。11月20日，恒久债券收益率连续上涨，而日元走弱到1月以来的最低程度。当日清晨，日本内阁官房主座木原稔在消息发布会上提到，“对外汇市场近期单向且忽然的颠簸，表现担心”。
无论是出口数据，照旧股债汇体现，都表明白日本仍有很多必要处置惩罚的经济环境，而资源市场也正等候着日本当局的风向。
但和经济刺激筹划一样，新任宰衡高市早苗，在政治上好像也急于向全部人展示其执政风格。政治上的倔强，引发了交际争端。这将给日本经济带来新的负担。
中国，对日本经济有多紧张？
在美国市场连续疲软的条件下，日本有须要深耕东亚市场，以平缓出口市场变革所带来的颠簸。同时，根据日本外务省在2024年的收支口数据，对于日原来说，中国已经是它最大的商业同伴。
但是，10月刚刚上任的新任宰衡高市早苗，反而选择激化中日之间的抵牾。
新任宰衡高市早苗/图源：视觉中国
11月7日，高市早苗在众议院预算委员会中公开表现，“台湾有事”大概构成日本可利用团体自卫权的“生存危急局势”，公然干涉中国内政。
面临来自日本的寻衅，中国交际部第一时间提出猛烈抗议，并明白要求日方撤回错误言论。但高市早苗仍旧宣称，偶然撤回。
高市早苗的寻衅言论，其负面影响已伸张至交际、经济、社会等多个范畴，反噬效应不停显现。
中国交际部在11月14日提示中国公民，在日者务必进步鉴戒，拟赴日者应审慎安排挤行日本；两天后，教诲部又发布2025年第四号留学预警，发起中国公民审慎前去日本留学。
日本旅游业相干企业、消耗品公司股价，随之应声下跌。11月17日，周一开盘，日本化装品公司资生堂股价暴跌约9.5%，日本航空下跌约4%，优衣库母公司迅销公司股价下跌约5%。
要知道，根据日本旅游局的数据，2025年停止至11月19日，中国现实上是日本最大的外国游客泉源地，671万来自中国大陆的游客，要占去游客总数的23.6%。
赴日本嬉戏玩的中国观光客数据/图源：日本当局观光局
于是，对日旅游的告诫，反而致使韩国旅游业相干股价连涨三个生意业务日，由于市场预计，中国游客的需求将转向韩国。譬如，11月19日，釜山航空早盘上涨高达22%，济州航空收盘上涨了4.33%。
面临不停升级的争端，以及曾经有过的汗青履历，穆迪分析公司日本负责人向外媒表现，“中国赴日游客骤减将（对日本经济）造成打击”。
野村研究院实行经济学家木内登英在一份陈诉中估算过，以垂纶岛变乱的数据来看，假如将来一年访日中国游客下滑25.1%，相应消耗将淘汰2.2万亿日元，拖累日本GDP约0.36%。
这对本就待解题目颇多的经济体而言，确有影响。但政治举动所大概引发的经济威胁，还不止这点。究竟，中日之间的经贸接洽早已非常精密。
譬如，在2025年的陈诉中，日本外务省明白写道，停止至2023年10月，日企在华设点数凌驾3万，中国已经成为日企出海设点最多的国家。
某寿司郎门前，食客大排长队期待用餐/图源：网友社媒分享内容
据媒体报道，在华业务较多的寿司郎、良品筹划、迅销团体、打造漫画作品“鬼灭之刃”和凯蒂猫等IP的索尼团体和三丽鸥受到的波及，也只是预警。
11月19日，中国交际部发言人在例行记者会上表现，“高市早苗的错误言论从根本上侵害了中日关系的政治底子，假如日方拒不撤回乃至一错再错，中方将不得不接纳严肃果断的反制步伐”。
在日本经济已经必要表里分身的环境下，高市早苗这一拖累活动将把日本带到更多经济题目眼前，究竟2024年高达2926亿美元的中日商业总额，显然将不复存在。
日本“继续和发展村山发言会”理事长藤田高景说，日中关系一旦恶化，“受苦的将是日本国民”，高市言行带来极其深重的“罪责”。

老表麻花藤 · 发表于昨天 23:58

什么渡劫？应该是万劫不复！

走着真难 · 发表于 14 小时前

预言别人，并不能让本身变强。

请锁住我 · 发表于 14 小时前

那么脱离战𣎴远了，勿必慎重！

魔怔第一野爹 · 发表于 14 小时前

水下冰山要动了，快了，没两天了

无ぁ忧の天お使 · 发表于 14 小时前

就是越南人到这边转发到了日本，那啥罕苗

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