多家银行理财子公司乐成到场上市公司定增项目

玩而不恭

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                                                            　　克日，苏银理财有限责任公司（简称“苏银理财”）官方微信公众号发布信息，该公司依托与江苏银行分支行的协同联动机制到场江苏苏盐井神股份有限公司（简称“苏盐井神”）定增，获配金额近5000万元，实现资金精准投放与项目需求高效对接。
0 P) D# y' l* T1 ?, @3 _' F　　在推动中恒久资金入市的政策引导下，银行理财子公司到场上市公司定向增发的案例不停增多，此中不乏国有大行、股份制银行、城商行旗下的银行理财子公司身影。停止现在，苏银理财、光大理财有限责任公司（简称“光大理财”）、北银理财有限责任公司（简称“北银理财”）、中邮理财有限责任公司（简称“中邮理财”）等多家银行理财子公司均已乐成到场上市公司定向增发项目。
3 Y; i" Z+ z" O+ ^3 g　　已完成多笔定增项目投资
　　日前，苏盐井神向特定对象发行的约1.73亿股A股股票已管理完成登记托管及限售手续。据相干公告，此次发行终极获配发行对象共计14名，召募资金总额约为18亿元，重要用于该公司储气库卤水制盐综合使用工程项目。
　　苏银理财相干负责人表现：“这是本年我们到场投资的首个上市公司定增项目。自2025年银行理财资金入市政策出台后，我们已到场了2家江苏上市公司的定增项目。”
　　据公开信息梳理，除苏银理财外，光大理财、北银理财、中邮理财等银行理财子公司也均完成了定增项目投资。从到场路径来看，部门体量较大的银行理财子公司选择直接投资，而部门城商行系银行理财子公司则借助资管产物举行投资。
- y4 U9 }% s" B) G5 Z　　详细而言，光大理财客岁到场外高桥24.75亿元定增，获配金额近2000万元，限售期6个月；中邮理财本年到场东方钽业11.90亿元定增认购，获配金额近3000万元，限售期6个月。北京银行旗下北银理财则以定制私募理产业品到场北汽蓝谷定增，通过单一资产私募产物完成投资并获配定增份额。
& y2 h( X! B+ f8 u7 C. |* }　　记者注意到，部门银行理财子公司到场上市公司定增时，每每与母行保持着精密的联动，两边共同构建起上市公司金融服务生态。比方，北银理财到场北汽蓝谷定增时，北京银行不但是定增项目标保举方，同时照旧北汽蓝谷定向增发召募资金的羁系行以及私募理产业品的代销机构。
　　多重瓶颈待突破
; [& N% i1 }7 }' p. X　　2025年1月份发布的《关于推动中恒久资金入市工作的实行方案》（简称《实行方案》），为银行理财到场上市公司定增提供政策底子。《实行方案》提到，在到场新股申购、上市公司定增、举牌认定尺度方面，给予银行理财、保险资管与公募基金划一政策报酬。
: e& n. c' ^( G+ {0 Z+ ~1 l; f/ _　　银行理财子公司积极探索到场上市公司定增等资源市场投资。现在来看，只管到场上市公司定增的银行理财子公司渐渐增多，但与公募基金等资管机构相比，到场上市公司定增的银行理财子公司数目以及实现落地的案例并不多。
　　记者翻阅多家上市公司的定增公告发现，某银行理财子公司现身上市公司拟发送认购约请书的投资者名单，却并未出如今投资者申购报价环境表中。
% @+ E9 V( [# U1 P2 i& {　　受访专家以为，银行理财子公司在现实到场上市公司定增时仍面对多重实际制约，包罗久期错配、客群风险偏好制约、权益投研本领不敷等。
　　“从久期错配来看，理产业品广泛以短中期为主，而定增项目通常设有数月以致更长的锁定期，两头限期难以自然匹配，产物活动性管理压力较大。”上海金融与发展实行室主任曾刚对《证券日报》记者表现，在客群风险偏好制约方面，银行理财的投资者以妥当型为主，对净值颠簸的容忍度广泛较低。现在固收类产物仍占理财总规模的绝大多数，权益类占比微乎其微，推动客户担当定增产物所带来的颠簸，照旧一项困难使命。
　　曾刚增补说，到场定增必要对上市公司根本面、行业远景及估值逻辑举行深度研究，而多数理财子公司的权益研究体系尚不成熟，与公募基金相比存在显着差距。别的，从资金端的投资者得当性管理，到产物布局的分散化安排，再到羁系层面的合规要求，整个链条环节多、和谐难度大，均制约银行理财子公司到场上市公司定增等权益投资。
; H/ w. v) T. ~: a; |　　“银行理财公司团体权益投资占比仍处较低程度，且产物限期布局仍旧更偏短期，以是对应权益投资的风险收益特性、定增锁定期安排匹配符合的资金是紧张题目。发起理财公司到场定增项目注意分散、充实思量锁定期、注意风险管理。”盈米基金研究院产物研究总监张丽表现。
　　曾刚进一步表现，银行理财子公司需增强投资者教诲，提拔信息透明度，精准触达风险偏好符合的客群；加速权益投研团队建立，并充实使用母行及外部机构的研究资源形成协同支持；积极推广“固收+”产物，以妥当底仓低落团体颠簸，在守住风险底线的同时为客户提供到场权益市场的公道通道。
6 s, _  ~* v) [（文章泉源：证券日报）

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定增可以玩成稳赚不赔，不知道赚的都是谁的钱