司美格鲁肽跌落神坛诺和诺德下调业绩预期

走着真难 · 发表于昨天 01:25

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　　7月29日，诺和诺德（Novo Nordisk）下调业绩预期，公布企业的整年贩卖增速（Sales growth）、业务利润增速都会再往降落至少5个百分点。随后，美股开盘，这家靠着“减肥神药”——司美格鲁肽（semaglutide）火遍环球并短暂地戴上了欧洲市值王冠的公司单日跌超20%，市值蒸发约600亿美元。

　　同日，来自诺和诺德内部的资深高管齐亚尔·迈克·杜斯特达（Maziar Mike Doustdar）被公布将接替5月下课的周赋德（Lars Fruergaard Jorgensen）成为新任首席实行官。前述新任一把手当前公开亮相称：“在这个布满机会和厘革的期间向导这家公司是一种巨大的荣幸”。但不难推测，其光彩之下的担子不小——司美格鲁肽增量放缓，诺和诺德凭什么重获民气？
　　7月30日，对于公司下调业绩增幅一事，诺和诺德方面在担当界面消息记者采访时表现，相干信息以官方消息稿披露内容为准。
　　在已往，司美格鲁肽曾踏实地火过。这还多亏了埃隆·马斯克（Elon Musk）。至少从2022年起，这位环球着名度最高的人物之一、特斯拉首席实行官、太空探索技能公司（SpacX）首创人埃隆·马斯克就在交际媒体上多番公开本身利用司美格鲁肽Wegovy（Wegovy系减重版司美格鲁肽的英文商品名）。
　　在国内，司美格鲁肽已往的超顺应症用药也不是机密。彼时，有大量的交际媒体用户在讨论怎样得到药物、怎样利用药物。A股之中，还出现了GLP-1概念股。更浮夸的是，停止2024年上半年末，丁香园Insight数据库提示，国内有超700项GLP-1R项目正在申报途中，如同昔日PD-1扎堆情形再现。
　　大量企业入局是由于嗅到了富贵。从贩卖结果上看，由于狠狠击中了“天下苦减肥久矣”的市场空缺，司美格鲁肽的环球贩卖额在初次获批后的7年内一起狂飙。
　　2017年底，美国食品药品监视管理局（FDA）答应司美格鲁肽用于降糖。2018年也就成为了司美格鲁肽Ozempic（Ozempic系减重版司美格鲁肽的英文商品名）的首个贩卖年。厥后，在2021年6月，司美格鲁肽被美国食品药品监视管理局答应用于减重。
　　据界面消息记者统计，在2018年-2024年期间，这一产物的贩卖额（注：此处指Ozempic和Wegovy的贩卖总额）从17.96亿丹麦克朗涨到1785.48亿丹麦克朗，约莫是从2.75亿美元涨到273.71亿美元。也就是，7年间，产物贩卖额涨幅靠近10000%。
　　期间的2022年，也就是司美格鲁肽正式成为“减肥药”的次年，该产物的环球贩卖额到达659.38亿丹麦克朗，首破100亿美元，成为了名副实在的百亿美元分子。
　　不丢脸出，在2024年从前，司美格鲁肽的日子太好过了，贩卖额险些就是一年增一倍。但自2024年起，大基数之上，这一产物的增长固然仍旧强得怒不可遏，但显着不比从前。
　　这就要说到当前GLP-1范畴的另一标杆商品——礼来公司（Eli Lilly and Company）的替尔泊肽。固然，近些年在GLP-1范畴混得风生水起的是诺和诺德。但是，环球GLP-1类药物首块砖是艾塞那肽。
　　而艾塞那肽最初是由小型生物技能初创公司Amylin制药与礼来公司团结开辟，在2005年获美国食品药品监视管理局答应上市。也就是，礼来在GLP-1范畴早有预备。固然，礼来和诺和诺德是老对手，两家公司从胰岛素拼到GLP-1。
　　GLP-1实在是一种激素。上海百汇医疗、上海瑞浦门诊全科和内分泌科副主任大夫王维蔚（Vivian Wang）在担当界面消息记者采访时先容称，GLP-1是肠道L细胞开释的激素，能刺激胰腺胰岛素分泌，又能克制胰腺胰高血糖素分泌和胃排空，以是既能降血糖，又能降体重；GLP-1类药物得当肥胖型的2型糖尿病，大概单纯肥胖症以及肥胖型糖尿病前期病人。
　　在作用机制层面，司美格鲁肽是GLP-1单受体冲动剂，替尔泊肽是GLP-1+GIP双受体冲动剂。不丢脸出，替尔泊肽来势汹汹，是一款在诞生之初被盼望能屠龙的产物，更不消说今后还发布了头对头研究数据，直接挑明本身比对手强太多。
　　注册层面，2022年5月与2023年11月，替尔泊肽在一年半的时间内先后获批降糖和减重顺应症。在这一时间隔断上，司美格鲁肽花了三年，而短期内有更多的顺应症被批能有用助推产物放量。这统统都在为替尔泊肽的发作蓄力。
　　果不其然，在替尔泊肽在获批第三年，也是减肥顺应症获批的次年，其环球贩卖额直接了突破160亿美元。也就是，它不但革新了司美格鲁肽的结果，还直接让“减肥针”的贸易代价再上了一层楼。
　　更关键的是，如果单论减肥顺应症所创造的贩卖额，在2024年，替尔泊肽Zepbound的结果靠近50亿美元，同年司美格鲁肽Wegovy的结果是80亿美元。虽有30亿美元的差距，但如果思量Zepbound的增长速率，司美格鲁肽Wegovy堪称压力山大。
　　据界面消息记者统计，2022年-2024年，替尔泊肽的年贩卖额从不敷5亿美元额直接突破至超150亿美元，是稀有的增长30倍产物。资源市场固然留意到了这统统。停止现在，礼来美股市值约7000亿美元，而诺和诺德约1800亿美元。
　　固然，在司美格鲁肽和替尔泊肽厮杀的同时，另一个不容忽视的角度是，GLP-1范畴的到场者正越来越多，一场大混战正在上演。这其间的竞争不但涉及单靶多靶之争，还包罗注射口服之争，不但要比谁瘦得更多，还要比谁更能增肌。从竞争格局来看，第一梯队是双寡头比赛，而第一梯队之下的更多公司正打得眼花缭乱，大有要穷尽全部大概性之势。
　　不丢脸出，只管眼下司美格鲁肽仍旧是GLP-1范畴贩卖额最头部的药物，但属于这个药物的光环正在一点点散去。而在司美格鲁肽和替尔泊肽之后，该范畴的产物如果想要靠减重一鸣惊人，难度着实不小。
　　7月30日，众和昆仑(北京)资产管理有限公司董事长柏文喜在担当界面消息记者采访时还提出，从更广阔的行业角度看，这一变乱展现了固然环球肥胖题目连续恶化给减肥药市场带来了巨大的空间，但企业需面临更猛烈的多靶点药物竞争、更复杂的付出情况以及更严酷的羁系要求；同时，诺和诺德单日暴跌的案例，也凸显了资源市场对医药企业单一产物依靠风险的敏感度正在提拔。

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（文章泉源：界面消息）

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