挖角万达、押注冯小刚！华谊兄弟，要停业了？

没有束缚的

*此图由AI天生
作者| 史大郎&猫哥
泉源| 是史大郎&大猫财经Pro
0 B; A1 q. |# g* k1 g3 X; @这两天，华谊兄弟被借主申请了停业重整，现在处在预重整阶段，也就是另有得谈，究竟债权人也说了，华谊兄弟“缺乏清偿本领但具备重整代价”。


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由于多少钱呢？1141万。
实在对上市公司来说，也不算多，但是对于缺钱的华谊兄弟来说，就有点难，2025年半年报的时间，期末现金只有1700多万，还了大概就真没钱了。
& e/ `8 n4 @5 U: N0 M- Z( l王中军和王中磊兄弟俩，这两年也不停在卖卖卖。
' O3 T& o$ u$ r5 Z  l. ^: ]先是卖收藏的名画，厥后干脆卖了2个多亿的豪宅，王中军也曾放话，“为了公司的安全性，我什么都可以卖掉，这个没有什么丢人的”。
豪言壮语难掩兄弟俩的窘迫。
3月份，王中军被发了限高令；现在俩人的股份已经被拍卖了2.29亿股，5月份还要拍掉1130万股，而剩下的早就被冻结了。
) }3 \* b6 Q8 x# K之前，顶峰市值900亿的华谊，但是以吸金和“撒币”著名。
王家兄弟俩从广告公司，一起干到影视行业，结识冯小刚后，更是创造了“贺岁档”这一吸金利器，挣了不少钱，华谊更舍得大价格“囤人”。
, S0 T: l3 k7 p2015年，华谊定增募资35亿之后，开始“大撒币”，震动市场。
2 ^! e. K: ~; f( q% L7 r6 W10月份，7.56亿收购东阳众多70%股份；11月份，10.5亿收购了东阳美拉70%股份。
! y5 {& W7 O$ g5 O18个亿花出去，直接绑定了一大批明星，天眼查表现，东阳众多的焦点股东是杜淳、李晨、陈赫、郑恺、冯绍峰，而另一股东董文英，跟杨颖关系密切。
收购东阳美拉算是买断冯小刚。
收购的争议很大，尤其是对冯小刚的那笔。
10个多亿的收购，5年的对赌业绩总和只有6.74亿，即便一分钱不挣，冯导也有小4个亿入账，不外，他也确实很拼。
2016年，《我不是潘金莲》上映，冯导亲身上阵替华谊“撕排片”。
8 }1 e$ C* r$ ?0 k他写了一篇《潘金莲致王健林老师的一封信》，大意就是天下院线排片率在40%以上，但是万达院线只有10.9%，不能由于华谊从万达挖了“一块小墙皮”，就这么“孩子气”。
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华谊跟万达，有太过歧，也互助过大爆款《寻龙诀》等，但是2015年，华谊挖走了万达宿将叶宁。
$ N4 h( j/ w  a; w冯导以为万达低排片是对华谊挖走叶宁的抨击。
王健林没回应，但是王思聪坐不住了，直接点名回应他，大意就是，许你挖角就许我说，排片低是由于对你的影戏不看好，你照旧用作品语言吧。
8 s, n4 _& [0 Y2 i" U( T其时闹得很大，局面也很欠好看。
  e  b* s  O" B' W8 L1 R& u冯小刚为啥那么急呢？
' {" U& \; d# I0 m6 o由于当年1个亿的利润对赌要完成，华谊还跟耀莱做了发行保底对赌，资源压力下，冯小刚的炮火很猛，不外这一闹，票房上来了，冯导当年对赌也顺遂完成。
( x8 B( G, f  N9 B但在2024年，华谊用东阳美拉，抵了阿里3.5亿的债。
5 u+ j: Y2 _# {5 J华谊终极照旧失去了冯小刚，但是，冯导5年对赌只完成3年，终极仍有8个多亿落袋，比拍影戏挣得多。

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& r# s% t  l* J3 U% J, x从冯导兴，也从冯导衰。
# @1 Z4 p! Z& i- H' ~% V$ A, u2018年，《手机2》暴雷，“阴阳条约”的事儿曝光，税务风波起来，娱乐圈震惊，华谊也开始巨亏，当初收购的公司，开始商誉减值。
! [3 U. ~5 W) |6 I& P与此同时，华谊兄弟还不停在踏空。
2 a0 Y" n5 h' D2 z2009光阴谊兄弟上市之后，开始提出“去影戏化”，开始加码各种影戏小镇，做实景娱乐，固然不停在否认地产化，但照旧开辟了不少商品房。
& F6 W) @: O% G3 L& e' Y+ V% h4 V( s总投资超1000亿，当时候，华谊兄弟手里囤了不少地，也算是大田主。
影戏一下成“副业”了，到2014年，“影视一哥”在影戏市场的份额只有2%，根本盘一下没了，钱又被重资产抽走，华谊不得不依靠冯导来钱。
效果，究竟证实，冯导也不是永久的仙丹。
) F% ?) q' l: `+ W: F搞来搞去，“小镇们”的业绩不停也没有兑现，而华谊参投了《流离地球2》《你好，李焕英》等大爆款，但是由于份额太少，也都没啥太大的收益。
那三年，影戏和房地产，都走了下坡路，“中国迪士尼”的路子，早就走不通了。
: @+ t- h; b/ P$ P4 u- @' F* E  T+ Q从2018年到2025年，华谊一共亏掉了85亿，而当初加的杠杆，也到了要还的时间。
" l5 U8 u( O; l( |* x" c如今，华谊又走了一条新赛道，开始搞短剧了，效果如今短剧也快红海了，赚不到多少快钱了，如今，王中军夫妇都靠直播带货赢利了。
不停在押注，不停在踏空，如今的重整，大概是“全村的盼望”了。
$ [; T8 K) G5 Y7 P不外，当时候，王氏兄弟大概就要出局了。